多地采取措施应对雾霾天气 五股潜力巨大
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（原标题：全国多地采取措施应对雾霾天气） 全国多地采取措施应对雾霾天气 受不利气象条件影响，12日全国多地出现中到重度霾，北京、天津、河北、河南、山西、四川等地采取一系列应急措施，应对雾霾天气。 据新华社消息，北京市有关单位积极采取减排措施，减缓污染物积累。他们以PM2．5污染治理为重点，全面开展“大气污染执法年”专项行动，并针对“治散煤”“净四气”(燃煤废气、挥发性有机物废气、工业废气和机动车尾气)、“降三尘”(施工扬尘、道路扬尘、因烧致尘)等重点，全面开展综合执法监管工作。 为应对雾霾天气，天津市发布了重污染天气橙色预警，并启动了包括排污工业企业限产减排、停止所有建筑等施工工地土石方作业等在内的二级应急响应措施。为确保限产、减排等措施落实到位，天津市加大执法检查和督查力度。 邢台钢铁有限责任公司从11月底开始，一台198㎡烧结机停产，后续生产工序也相应减产。据公司环保部副部长辛敏介绍，自《邢台市2016年冬季采暖期空气质量保障强化措施》11月底发布后，公司一台烧结机停产，烧结矿日产量也从原来12000吨压减到6000吨，后续的高炉、转炉相应压产，总体可实现50%的污染物减排。 郑州市启动了重污染天气黄色预警。按照规定，建筑施工工地停止室外施工作业，施工工地停止开挖、回填、场内倒运、掺拌石灰、混凝土剔凿等土石方作业，停止城市建筑拆迁、建筑工程配套道路和管沟开挖作业，裸露场地增加洒水降尘频次。全市10蒸吨以下燃煤工业锅炉暂停使用，工业企业采取限产停产等措施，确保二氧化硫、烟 (粉)尘、氮氧化物排放量削减20%以上。 而自冬天起太原市已经启动两个重污染天气黄色预警，一个橙色预警。预警下全市所有施工工地土石方工程全部停工，水泥、碳黑、铸造、铁合金、金属镁、陶瓷、耐火材料等生产企业全部停产。 据太原市环保局工作人员介绍，现在每天有6支巡查队伍在全市范围内查找污染源，3支机动检查队重点在晚上突击检查偷排企业。 同时，据四川省交通运输厅高速公路管理局局长刘洁梅介绍，为切实做好大雾天气高速公路公众出行保障工作，四川高速公路管理行业采取多项措施保障高速公路通行。 高速公路公安交通管理部门采取提前分流、间断放行、分段放行、警车带道通行、限制部分车辆通行等临时交通管制措施；加强涉路施工管控，督促施工单位严格按照技术标准设置施工区域，规范涉路施工标志标牌设置，确保高速公路安全畅通等。 三维丝:三季报业绩增速64.29% 珀挺美国订单进入执行期 三维丝 300056 研究机构：广发证券 分析师：郭鹏,陈子坤,沈涛,安鹏 撰写日期：2016-11-01 核心观点: 公司16年三季报增速64.29%,滤料业务受市场影响下滑明显 公司公告2016三季度实现归母净利润0.83亿元,同比增长64.29%,珀挺贡献净利润0.43亿元,占比为51.10%。受市场环境等各种因素影响,滤料业务营收同比下滑36.37%。 珀挺美国订单进入执行期,洛卡完成业绩承诺无忧 公司公告珀挺在执行订单总额1.53亿美元,其中美国市场首单(T1和T3模块化管架相关制作安装工程)合计3050万美元订单已进入执行阶段,预计明年能贡献大部分业绩。洛卡在执行订单为1.15亿元,预计能贡献利润约4000万元,我们认为洛卡完成业绩承诺无忧(16年业绩承诺0.41亿元)。 配套融资部分认购对象退出,设立投资基金整合产业资源 公司配套融资(三年期5.55亿元,17.77元/股)已收到认缴款2亿元,共生一号基金未按时缴纳,退出此次认购。此外,公司公告设立三维丝安杰股权投资基金(认缴额4亿元)和三维丝华鑫股权投资基金(认缴额4.8亿元),分别用于西峡县生物质热电联产项目和投资与公司战略相关的环保企业。公司致力于打造烟气治理综合环保服务商,投资基金的设立有助于公司整合产业资源。 珀挺带来成长高弹性,维持“买入”评级 16-18年EPS分别为0.42元,0.59元、0.75元。16年的大幅增长得益于厦门珀挺并表。珀挺、洛卡可在多方面与公司形成协同效应,共享国内、外市场。我们看好珀挺未来跟随台塑集团扩张,订单及业绩高弹性增长。 风险提示:收购整合风险,新业务开展不达预期 天翔环境:业绩增长164% 综合环保平台进入收获期 天翔环境 300362 研究机构：广发证券 分析师：郭鹏,陈子坤,沈涛,安鹏 撰写日期：2016-11-03 圣骑士并表,业绩增长164% 公司前三季度实现收入5.60亿元,同比增长70.21%;归属于上市公司股东净利润0.59亿元,同比增长164.06%。业绩增长主要原因是今年圣骑士1-9月并表而去年同期只并入9月,以及子公司天圣公司环保业务增长。 在手订单充足,保障业绩增长 公司三季度签订单总额3.02亿元,分别涉及油田环保、土壤治理、餐厨垃圾、市政污水污泥、煤化工、隧道等领域的处理设备。截至3季度,公司新签合同金额6.57亿元,执行合同金额6.33亿元,公司尚未执行合同金额3.40亿元。其中圣骑士新签订单838万美元,尚未执行合同1145万美元。 综合平台已成型,进入收获期 15年以来公司转型环保力度坚决,通过并购先后收购污泥处置、安全技术及环境监测、水处理等环保资产,迅速形成环境综合治理能力。特别是在油田环保方面,公司已经完成国内大庆油田、克拉玛依油田、辽河油田、长庆油田以及四川重庆的页岩气污油泥、压裂反排废液等处理市场的布局和突破,三季度实现订单2.0亿元;PPP方面,公司中标7.8亿元简阳市乡镇污水处理项目;环保检测方面,截至三季度公司新签订单759万元。 股权激励绑定利益,海外并购再起 考虑增发,预计公司16-18年净利润分别为1.29/3.41/4.96亿元,摊薄EPS分别为0.30/0.62/0.90元;不考虑增发预计16-18年EPS分别为0.24/0.57/0.80。公司16年再次推行股权激励,业绩考核目标16-18年净利润分别不低于1.25亿元、3.1亿元、4.8亿元,3年复合增速(以15年为基数)116%。公司拟收购德国欧绿保国际资源再生及环境服务两大板块对应的标的集团公司各60%股权,对价超过3亿欧元。股权激励绑定利益,公司通过连续并购,打造环保综合治理能力。给予“谨慎增持”评级。 风险提示:非公开发行进度低于预期;外延并购进程低于预期; 盈峰环境:借力资本 快速向综合型环保企业转型 盈峰环境 000967 研究机构：财富证券 分析师：邹建军 撰写日期：2016-12-09 传统风机及电磁线业务成长空间有限,公司2015年开始转型环保产业。公司原名上风高科,2000年3月在深交所挂牌交易,原主营风机及电磁线业务,是国内风机领域的龙头企业,在核电、轨道交通、民用风机三大细分领域的市场占有率遥遥领先同行;公司电磁线产品则主要供应美的集团,收入规模大、但毛利率低。由于风机及电磁线业务发展空间有限,2015年公司开始进行战略转型,向环保领域迈进,通过收购国内环境监测行业龙头宇星科技、控股绿色东方、收购亮科环保等迅速进行外延扩张,全力打造综合大环保平台。2016年3月正式更名为盈峰环境,目前,公司的主营业务包括环境环保、风机装备制造、电磁线制造三大块。2016年前3季度,公司实现营业收入24.59亿元,同比增长24.07%;实现净利润1.63亿元,同比增长258.31%。业绩增长主要由收购的环保资产贡献。 涉足环境监测、固废处置及水处理行业,公司的“大环保”平台初步成型。公司于2015年8月通过发行股份及支付现金的方式收购宇星科技100%的股权,并向盈峰控股、何剑锋等发行股份募集配套资金4.25亿元。宇星科技于2015年9月15完成过户,交易对方承诺宇星科技2015/2016/2017年度扣非后归属母公司股东的净利润分别不低于1.2/1.56/2.10亿元。宇星科技是国内最早进入环保监测领域企业之一,已经为超过7500多家用户提供各类气体、水质、水文环境监测产品,并在烟气治理、水治理等领域拥有成功项目经验。宇星在全国范围内拥有32家分公司,111个运营中心,已形成覆盖全国31个省、261个地级市的销售网络,可为客户提供监测、治理、运营维护以及咨询评价的全方位服务。截至2015年末,其参与制定国家标准1项,行业标准5项,取得国家授权专利262项,通过科技成果鉴定的产品28项,近年来承担国家部、省级相关研究开发项目共29个。显示出公司强大的研发实力及领先的行业地位。 2015年10月,公司以1.01亿元收购深圳绿色东方环保51%的股权,并通过后续增资最终持有绿色东方70%股权。绿色东方主要从事生活垃圾焚烧发电业务,其主要团队是国内生活垃圾焚烧发电的开创者之一,有多年的垃圾焚烧发电从业经验,并形成了自身独特的垃圾焚烧、烟气处理和渗滤液处理技术,在“多驱动逆推式炉排焚烧垃圾的方法和设备”、“往复逆推式垃圾焚烧炉”、“压缩式垃圾脱水机”、“实现垃圾脱水处理的垃圾池”等方面获得了发明专利和实用新型授权专利。目前,绿色东方环保有4个在建生活垃圾焚烧发电BOT项目,以及5个拟建项目。绿色东方控股及郑维先先生需承诺2016-2019年绿色东方环保新签(以签署特许经营协议为准)垃圾焚烧发电BOT协议不少于日总处理量6500吨(单个项目日处理量不低于500吨,其中至少一个必须为2000吨以上);2016年1月1日-2019年12月31日间,廉江项目、仙桃项目、阜南项目、寿县项目合计累计扣非净利润总和不低1.2亿元。同时,公司于2016年9月公告拟出资13,222.86万元(取得15%的股权)投资顺德区顺控环投热电项目,该项目建成后日处理生活垃圾达3000吨、日处理污泥700吨。 2016年9月13日以自有资金5.48亿元完成对大盛环球100%股权、明欢有限100%股权、广东亮科环保55%股权的收购,进军水处理领域。大盛环球和明欢有限拥有佛山地区5家城镇污水处理公司,污水日处理量达到28.8万立方米。亮科环保的主营农村污水处理及生态修复,2012-2015年间,已先后在佛山地区中标并实施了30多项农村污水处理项目,并在云浮郁南、罗定、新兴,湛江、江门、肇庆等地陆续开展试点示范项目的建设。亮科环保原股东承诺,2016-2018年亮科环扣非后净利润分别不低于2000万元、3000万元、4000万元,大盛环球和明欢有限2016-2018年的净利润每年不低于3500万元。 至此,公司在环境监测、固废处置及水处理工程与运营领域均实现布局,综合性大环保平台初步成型。 高管增持、员工持股、股权激励并进,彰显公司决心与信心。2015年下半年以来,公司实际控制人、高管及核心员工通过参与定增、二级市场购买等方式积极增持公司股份,反映出看好公司未来发展的强烈信心。 2015年10月,公司核心高管及宇星科技的核心骨干通过认购定增股份的方式,认购了5300万元新增股份;公司实际控制人何剑锋认购22,533.11万元新增股份;股份锁定期均为36个月。 2015年11月,公司核心管理层通过资管计划增持557.27万股公司股份,增持均价13.8元。 2016年2月,公司推出了针对64名中层骨干的544万份期权激励计划,行权条件为:以2015年业绩为基准,2016年、2017年、2018年公司实现的扣除非经常性损益后的净利润较2015年增长分别不低于30%、60%、100%,行权价格为12.49元,目前该期权计划已授予完成。 2016年7月公司发布2016年非公开发行A股股票暨关联交易预案,拟向包括公司实际控制人何剑锋先生,非关联自然人佘常光先生以及符合中国证券监督管理委员会规定的合计不超过10名的特定对象,以不低于12.78元/股,发行不超过74,334,898股,募集资金总额不超过9.5亿元用于寿县、阜南、廉江三个生活垃圾焚烧发电项目,及环境监测全国运营中心升级和新建项目等的投资。其中公司实际控制人何剑锋、佘常光承诺以现金方式按照与其他发行对象相同的认购价格,何剑锋认购金额不低于5,000万元且不超过15,000万元人民币,佘常光认购金额不低于5,434万元且不超过8,000万元人民币,锁定期36个月。 外延收购与内生成长并重,公司将继续加快在环保领域的扩张步伐。公司转型环保产业的目标明确,大股东盈峰控股集团资本实力雄厚,可为公司的外延并购提供丰富的资金筹措渠道。盈峰控股集团是易方达基金管理公司并列为第一大股东、开源证劵第二大股东,拥有行业排名前十的综合性私募资产管理公司--盈峰资本,并战略投资顺德农商银行。2015年11月,公司联合盈峰资本、易方达等国内知名投资机构投资设立了30亿的环保并购基金。预计公司未来将继续利用资本市场便利的融资条件及大股东雄厚的资本实力寻求优质收购标的。 同时,随着对被收购标的内部管理的理顺,公司将在环保领域加快业务拓展步伐。我们认为,未来环境监测行业将继续保持稳健发展态势,生活垃圾焚烧发电及水治理行业近5年仍有望保持快速发展态势。行业内生增长叠加外延收购,公司业绩有望取得持续快速增长。 盈利预测与投资评级。我们预计公司2016/2017年营业收入分别为36.23/47.11亿元,净利润分别为2.28/3.94亿元,对应EPS0.31/0.54元,给予公司2017年30-35倍PE,合理估值区间为16.24-18.94元。目前公司股价14.52元,处于员工持股价附近,首次覆盖给予公司“推荐”评级。 风险提示。收购标的内部整合不及预期;环保市场拓展进展偏慢。 雪浪环境:烟气净化稳步增长 危废布局带来业绩高弹性 雪浪环境 300385 研究机构：中信建投证券 分析师：万炜,王祎佳,李俊松 撰写日期：2016-11-02 事件 公司公告2016 年三季度报告雪浪环境前三季度实现营业收入4.29 亿元,同比增长14.4%;实现归母净利润4051 万元,同比增长11.9%;EPS0.34 元,ROE5.68%。 简评 烟气净化地位稳固,在手订单超10 亿 公司上市以来主业为烟气净化与灰渣处理设备制造、销售,主要应用于国内钢铁冶金和垃圾焚烧发电领域,随着环保监管越来越严格,执行标准不断提高,雪浪环境这样技术实力雄厚的烟气净化设备制造商越能够从中受益。今年7 月,公司公告中标广州第六热电厂烟气净化系统EPC 项目,合同金额9839 万元,而之前2015 年公司订单金额达到9.8 亿元。我们认为公司在手订单充足,今年有望加速转化为收入,传统主业有望保持50%的增长。 危废布局初见成效,受益产量增加、政策文件出台 公司于2014 年底开始逐渐布局危废处理行业,相继收购无锡工废、江苏汇丰天佑以及宜兴凌霞固废51%股权,并参股上海长盈20%股权,初步完成了无锡、南京、上海长三角发达地区危废处理产业布局。远期控制的危废处理能力达到16.4 万吨/年,医废4000 吨/年。今年6 月新发布的《国家危险废物名录》修订将促进危废行业发展,我们预计国内工业危废产生量未来5 年将保持15%的复合增长率,市场空间将超越千亿规模。由于江苏汇丰天佑和上海长盈目前正在建设,预计公司危废产能投放高峰期将会出现在2017 年。 定增强化危废布局,剥离业务专注主业发展 公司正在筹备非公开发行,募集资金不超过4 亿元,用于偿还2.1亿元银行借款及补充流动资金。一旦资金到位,公司将在巩固原有优势的同时加快对工业危险废弃物等环保领域的布局,提高市场占有率。同时,为进一步优化产品结构及资源配置,提升公司整体盈利能力,公司7 月份公告拟将全资子公司康威机电100%股权转让,净资产价值为3700 万元。本次股权转让后,公司将集中主要精力和资源于烟气净化、灰渣处理及危废处理领域,专注主业发展。 看好危废释放业绩,维持增持评级 我们认为,随着公司在建危废产能陆续投产,危废业务将从明年开始持续释放业绩。我们预测公司2016–2018 年营业收入分别为7.64、10.30 和13.65 亿元,净利润分别为0.87、1.24 和1.78 亿元,折合EPS 分别为0.72、1.04、1.48 元,维持增持评级。 国祯环保:布局环保后市场 借流域治理弯道超车 国祯环保 300388 研究机构：平安证券 分析师：余兵 撰写日期：2016-11-30 国祯环保位于安徽省合肥市,于2014年8月登陆创业板,主营业务包括市政污水处理、工业废水处理、小城镇污水、小流域治理等环保工程的设计研发以及工程承包、设备研发与集成、运营管理、投融资服务。公司自上市以极深耕水环境综合治理领域,目前在全国拥有100余座污水处理厂,是安徽省规模最大的污水处理公司。 “十三五”期间农村水污染治理、污水提标改造、流域污染治理市场规模将较“十二五”期间迅速扩大,市场规模过千亿。技术领先、项目经验丰富的公司将逐步赢得更多市场。国祯环保拥有先进的污水处理技术、丰富的农村与流域水污染治理经验,有望受益于”十三五“水污染治理市场大发展,营业收入加速增长。 公司上市以后,通过收购与对外投资迅速提升水处理规模,目前在手污水处理规模超过300万吨/日,自上市以极每年增加40万吨/日左右。截至2016年2季度,公司在手订单9.63亿元,拥有大量农村与流域污染治理订单,财务与经营状况良好。此外,公司将继续通过外延扩张获取顶尖技术与项目,增厚经营与技术壁垒,增大市场份额。 我们预测公司2016-2018年营业收入分别为12.03、14.80、18.58亿元,归母净利润分别为1.18、1.61、2.28亿元,同比增长57.7%、36.2%、41.7%,EPS分别为0.39、0.53、0.75元。参考行业内其他可比公司,我们认为公司在流域治理领域技术与项目经验丰富,并依靠大量污水处理项目构筑了较高经营壁垒,业绩风险较小。首次覆盖给予公司“推荐”评级。 风险提示:订单获取速度低于预期,公司成本增速较快。 |
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